Revista Científica Multidisciplinaria Arbitrada YACHASUN. Volumen 10, Número 18 (Ed. ene – jun. 2026) ISSN: 2697-3456  
Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
DOI: https://doi.org/10.46296/yc.v10i18.0795  
ANÁLISIS FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LA TOMA DE DECISIONES  
DE LA EMPRESA RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
FINANCIAL ANALYSIS AND ITS IMPACT ON THE DECISION MAKING OF  
THE COMPANY RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
1
2
Moreira-Rivera Heidy Ángela ; Amén-Carreño José Guillermo  
1
Universidad Técnica de Manabí. Portoviejo, Ecuador.  
Correo: hmoreira8472@utm.edu.ec. ORCID ID: https://orcid.org/0009-0002-8795-5709  
2
Universidad Técnica de Manabí. Portoviejo, Ecuador.  
Correo: jose.amen@utm.edu.ec. ORCID ID: https://orcid.org/0000-0002-2495-1455  
Resumen  
El presente artículo realiza una revisión acerca de la relación existente entre el análisis financiero  
y el proceso decisional de RAFAELLO SANTI RASANT S.A., una organización empresarial  
considerada de tamaño medio. La justificación para llevar a cabo la presente investigación radica  
en la necesidad indiscutible del análisis financiero en la actualidad empresarial y de sus efectos  
en las decisiones a nivel estratégico y operativo. El propósito general consiste en Analizar el  
efecto del análisis financiero en el proceso decisional de RAFAELLO SANTI RASANT S.A. La  
metodología utilizada realizó la recopilación de datos financieros, la aplicación de diferentes  
ratios financieros para evaluar la salud económico-financiera y diversas entrevistas llevadas a  
cabo por personas clave como el director Financiero, el Gerente General y la persona  
responsable de las Operaciones. La información obtenida mostró que había una buena  
administración financiera, sustentada por los indicadores financieros de liquidez, actividad y  
rentabilidad fuertes. Debido a la aplicación de los estados financieros tanto desde el punto de  
vista histórico como desde el prospectivo (no ya con objetivos de comparación de la situación  
actual con la anterior, sino, en el caso de los datos históricos para ayudar a la empresa a llevar  
a cabo explícitamente su propio futuro), se identificaron áreas dentro de la empresa en las cuales  
se pueden establecer mejoras y crecer. Las entrevistas reafirmaron que el análisis financiero es  
importante como proceso de toma de decisiones, verificado también en su función de instrumento  
de planificación estratégica, de presupuesto y control del rendimiento organizacional.  
Palabras claves: Análisis financiero, Toma de decisiones, sector empresarial.  
Abstract  
This article reviews the relationship between financial analysis and the decision-making process  
at RAFAELLO SANTI RASANT S.A., a medium-sized business organization. The justification for  
this research lies in the undeniable need for financial analysis in today's business environment  
and its impact on strategic and operational decisions. The overall objective is to analyze the effect  
of financial analysis on the decision-making process at RAFAELLO SANTI RASANT S.A. The  
methodology employed involved collecting financial data, applying various financial ratios to  
assess the company's financial health, and conducting interviews with key personnel, including  
the Chief Financial Officer, the General Manager, and the Operations Manager. The information  
obtained revealed sound financial management, supported by strong liquidity, activity, and  
profitability ratios. Due to the application of financial statements from both a historical and a  
prospective perspective (not merely to compare the current situation with the past, but, in the  
case of historical data, to explicitly help the company shape its own future), areas within the  
company were identified where improvements and growth could be achieved. The interviews  
reaffirmed that financial analysis was important as a decision-making process, also verified in its  
role as a tool for strategic planning, budgeting, and monitoring the organizational performance.  
Keywords: Financial analysis, Decision making, business sector.  
Información del manuscrito:  
Fecha de recepción: 29 de septiembre de 2025.  
Fecha de aceptación: 18 de diciembre de 2025.  
Fecha de publicación: 12 de enero de 2026.  
2
Moreira-Rivera et al. (2026)  
optimizar la distribución de los  
recursos y para anticipar los cambios  
en la demanda del consumidor son  
factores clave que determinan el  
proceso de toma de decisiones de  
las PYMEs  
1
. Introducción  
En la actualidad, la rápida y compleja  
evolución del entorno de las  
empresas hace de la toma de  
decisiones un factor clave para las  
empresas, y la lucha de las mismas  
Por tanto, la información financiera  
se convierte en un bien de valor  
incalculable. Una buena gestión  
financiera y un adecuado estudio de  
los datos financieros permiten a las  
PYMEs poder decidir la viabilidad de  
los proyectos, gestionar el flujo de la  
caja y ser capaces de establecer  
estrategias de crecimiento a medida  
que se enfrentan a un entorno  
empresarial expuesto a la volatilidad  
ante  
cambios  
tecnológicos,  
mercado  
situaciones  
imprevisibles  
económicas  
del  
y
dificultades  
continua  
en  
transformación que se dan en la  
actualidad.  
Las  
Pequeñas  
y
Medianas  
Empresas (PYMEs) ocupan un lugar  
fundamental en el tejido empresarial  
y representan uno de los motores  
principales de la innovación, el  
empleo y el crecimiento económico.  
Dentro del entorno de las empresas,  
las PYMEs deben de afrontar retos  
específicos como los recursos  
financieros limitados o una mayor  
sensibilidad que pueden padecer los  
(Angreyani et al., 2023). De esta  
forma, el análisis financiero no sólo  
se convierte en una herramienta de  
diagnóstico, sino en un faro que sirve  
de guía a las empresas cuando  
navegan por la incertidumbre. La  
capacidad de adaptarse a las  
condiciones cambiantes y de tomar  
mejores decisiones se vuelve  
esencial para la supervivencia y el  
éxito empresarial.  
cambios  
dentro  
del  
entorno  
económico. Por tanto, la toma de  
decisiones en el ámbito de estas  
empresas va a resultar de una  
importancia  
estratégica,  
pues  
Bajo esta premisa, emerge como  
una disciplina fundamental en el  
decisiones adecuadas pueden hacer  
que la diferencia entre el éxito o la  
sobrevivencia.La habilidad para  
contexto  
empresarial  
actual,  
especialmente en un entorno  
económico caracterizado por la  
fisgar  
rápidamente  
en  
las  
condiciones del mercado, para  
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Revista Científica Multidisciplinaria Arbitrada YACHASUN. Volumen 10, Número 18 (Ed. ene – jun. 2026) ISSN: 2697-3456  
Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
volatilidad, la incertidumbre y la  
complejidad. En este contexto de  
altos índices de desempleo y de la  
crisis en la que viven las economías  
de los diferentes países, la  
capacidad de conocer y de aplicar  
los principios del mismo se convierte  
en una de las piedras angulares para  
las personas físicas y para las  
empresas (Lucaci y Nastase, 2023).  
puedan  
operar  
de  
manera  
informada, siendo la capacidad para  
realizar este análisis riguroso la que  
se puede convertir en clara ventaja  
competitiva, toda vez que favorece a  
las  
entidades  
para  
captar  
oportunidades, prever riesgos o  
reestructurar su pasivo y su capital.  
Tal proceso genera un diagnóstico  
integral que pone en evidencia la  
situación del desempeño financiero  
de la entidad, poniendo de  
manifiesto las causas de los  
Esta situación  
pone  
especial  
hincapié en la necesidad de una  
relación cercana entre toma de  
decisiones ágiles y una comprensión  
del entorno empresarial (global). Por  
lo tanto, el conocimiento de la  
educación financiera e inclusión es  
muy importante para los actores de  
las MIPYMES, en particular para su  
problemas  
existentes  
y,  
la  
posteriormente, posibilitando  
adopción de las medidas correctivas  
pertinentes (Burguete, 2016). La  
forma de descomposición del  
análisis financiero que se propone  
implica el estudio sistemático de las  
diferentes áreas que constituyen a la  
dirección  
financiera,  
cuya  
implicación tendrá un sentido para el  
desempeño y la sostenibilidad de las  
MIPYMES.  
entidad.Estas  
incluyen,  
áreas esenciales  
entre  
otras,  
la  
la  
Análisis financiero  
productividad  
empresarial,  
eficiencia en el uso de los activos, el  
cumplimiento de las obligaciones  
financieras, la gestión del capital  
humano, la pertinencia de la  
En el contexto empresarial, el  
análisis financiero constituye un  
recurso primordial para determinar la  
realidad financiera y la efectividad de  
una empresa. De hecho, ofrece una  
imagen clara y objetiva de la  
situación económica de la entidad,  
favoreciendo así su capacidad para  
que los directores y los financistas  
contabilidad  
generales,  
e,  
la  
en  
términos  
de la  
salud  
organización (Gaitán, 2020).  
La variable de la productividad  
empresarial se encuentra en el  
4
Moreira-Rivera et al. (2026)  
centro del análisis financiero, que  
consiste en medir la agenda de la  
empresa para la producción de  
bienes o servicios de calidad. El  
logro de la productividad se  
fundamenta en una buena dirección  
de los recursos cuya finalidad es  
maximizar la calidad y la eficiencia  
de la producción (Nava, 2009).  
organización. Al final, este análisis  
se convierte en una actividad  
importante  
para  
mejorar  
la  
performance financiera y potenciar el  
crecimiento y la supervivencia de la  
empresa.  
La educación financiera cobra más  
importancia en este ámbito: las  
personas  
que  
tienen  
buenos  
De hecho, cabe añadir que las  
utilidades que genera una empresa  
son generalmente producto de la  
sólida productividad, que considera  
la rentabilidad.En este ámbito, la  
productividad se postula como un  
indicador holístico que no solo  
considera el beneficio económico  
que obtiene la empresa, sino el  
impacto social que tiene al satisfacer  
las necesidades de las partes  
interesadas y aportar al desarrollo  
económico y social de su país  
conocimientos del análisis financiero  
están mejor preparadas para tomar  
decisiones financieras que se  
adapten a sus objetivos. La buena  
gestión de los recursos financieros  
personales es una manera de  
obtener una economía estable,  
ahorrar  
y
realizar inversiones.  
Comprender  
conceptos  
como  
y
presupuestos,  
inversiones  
endeudamiento responsable es  
clave para conseguir acciones y/o  
metas a largo plazo y de forma  
paralela contribuir a reducir los  
riesgos económicos personales  
(Guardo et al., 2018).  
(Ochoa et al., 2018). El análisis  
financiero, que hace un estudio  
exhaustivo de estas variables claves,  
permite  
entender  
la  
realidad  
Toma de decisiones  
financiera integral de la empresa. A  
través del estudio de las causas que  
motivan los problemas financieros,  
es posible llevar a cabo acciones  
correctivas fundamentadas, que a su  
vez permiten la mejora continua y la  
sostenibilidad financiera de la  
El proceso de la toma de decisiones  
es lo que hace que una persona o  
grupo decida una opción o curso de  
acción entre múltiples opciones. Este  
proceso es parte importante de la  
vida cotidiana y en diversos ámbitos,  
como la vida personal, profesional,  
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Revista Científica Multidisciplinaria Arbitrada YACHASUN. Volumen 10, Número 18 (Ed. ene – jun. 2026) ISSN: 2697-3456  
Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
académica y social. La toma de  
decisiones conlleva determinar  
tiempo e indefinida por las opciones  
disponibles (Mamani, 2018). Al  
trabajar con datos y cifras, permiten  
dar lugar a una toma de decisiones  
fundamentadas, así como reducir la  
posibilidad de errores costosos.  
distintas opciones, pensar en las  
consecuencias, escoger la mejor  
opción en función de los objetivos,  
valores y circunstancias (Canós et  
al., 2012).  
Por otro lado, los análisis financieros  
tienen una importancia primordial en  
el entorno de empresa y se erigen en  
una herramienta básica de detección  
El mundo de la empresa está  
relacionado con la toma de  
decisiones y la repercusión de este  
proceso en la salud y el futuro de una  
empresa es incontestable. En  
relación a la toma de decisiones, las  
herramientas financieras constituyen  
el conjunto de herramientas, que da  
respuesta al modo de abordar la  
toma de decisiones empresariales  
y
evaluación de la situación  
económica y financiera de una  
organización. Estos análisis  
permiten obtener una fuerte base  
para tomar decisiones adecuadas, y  
la posibilidad de una mejor  
comprensión  
del  
desempeño  
(
Freire et al., 2016).Dentro de estas  
herramientas se pueden incluir  
desde las herramientas de  
económico y financiero de la entidad,  
así como facilitar la identificación de  
las posibles áreas problemáticas que  
deben ser corregidas en su gestión  
(Garcia et al., 2021).  
optimización hasta el análisis de  
riesgos o el pronóstico, las cuales se  
tienen en cuenta a la hora de tomar  
un tipo de decisiones empresariales.  
El análisis financiero se propone  
como el instrumento correcto que  
La rapidez y la eficiencia son una  
necesidad más que una elección a la  
hora de poder desenvolverse en el  
entorno de empresa actual, donde  
las condiciones van cambiando a un  
alto ritmo y la competencia es muy  
fuerte. Las herramientas financieras  
permiten una toma de decisión más  
rápida, menos costosa en función del  
aporta  
para  
el examen y  
de la situación  
financiera de la  
comprensión  
económica  
y
organización. En este sentido, el  
examen analítico se convierte en una  
representación clara y objetiva de la  
situación económica de la entidad, y  
por eso se tiene en cuenta el  
rendimiento económico y el manejo  
6
Moreira-Rivera et al. (2026)  
de los recursos financieros. Es por  
ello que a partir de la identificación  
de indicadores financieros claves,  
como son la liquidez, la rentabilidad  
y la eficiencia del uso de los  
recursos, se puede obtener una  
imagen precisa de la situación de la  
organización.  
reguladoras al ayudar a proporcionar  
una visión clara del desempeño  
financiero de la organización (Ríos et  
al., 2007).El presente estudio se  
centra en dar respuesta al problema  
científico general que versa sobre el  
análisis financiero y la toma de  
decisiones, en el marco de las  
entidades  
empresariales.  
La  
Uno de los efectos enérgicos que  
genera este análisis financiero es la  
detección puntual de las dificultades  
ya que se puede encontrar - hasta  
cierto punto - la solución en el  
importancia de la indagación  
descansa en la premisa básica de  
que  
el  
mencionado  
análisis  
financiero es una herramienta que  
permite gestionar estratégicamente  
los recursos de la empresa. La toma  
momento  
que  
se  
hace  
el  
examen.Este procedimiento puede  
identificar problemáticas como una  
de  
decisiones  
informada  
y
estratégica forma parte de las bases  
que permiten la sostenibilidad y el  
éxito de las organizaciones, y el  
análisis de las finanzas es un  
elemento clave en estas decisiones.  
La gestión adecuada de los  
recursos, la proactividad ante los  
riesgos y la posibilidad de detectar  
los elementos de eficiencia son  
algunos de los resultados que se  
difunden en el proceso de saber  
interpretar la información resultante  
del análisis financiero, además, el  
análisis financiero también se  
relaciona de forma directa con los  
menor  
rentabilidad, el  
con  
consiguiente  
aprovechamiento  
reducido de los recursos, o bien, en  
su caso, una carga financiera  
excesiva (Flores et al., 2018). Al  
poder identificar problemas de forma  
anticipada, los responsables de la  
toma de decisiones pueden adoptar  
acciones de remedio, lo que evita  
que los problemas puedan crecer y  
perjudicar la viabilidad a largo plazo  
de la organización.  
Los análisis financieros también  
sirven para facilitar la comunicación  
con las partes interesadas, como  
puede ser el caso de los inversores,  
de los accionistas, o de las entidades  
resultados  
de  
rentabilidad  
sostenibles de las entidades que  
condicionan las decisiones de  
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Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
inversión, de financiación y de  
expansión.  
texto no será otro que determinar la  
incidencia del análisis financiero en  
el proceso de toma de decisiones de  
la empresa RAFAELLO SANTI  
RASANT S.A.  
La utilización de metodologías y  
herramientas concretas del análisis  
financiero deriva en la evaluación de  
la situación económica y financiera  
de la entidad estudiada.  
2. Metodología  
Se deberá identificar la manera en  
que la información de la que se trata  
afecta a las decisiones estratégicas  
de la empresa. La investigación se  
centra en profundizar la relación  
existente entre los indicadores  
El presente estudio fue llevado a  
cabo bajo un enfoque combinado  
buscando estudiar la influencia que  
ejerce el análisis financiero y, por  
ende, la contabilidad de gestión en la  
toma de decisiones de la empresa  
RAFAELLO SANTI RASANT S.A. El  
reciclaje de esta investigación llevó  
en este caso a la combinación de la  
obtención de los datos cuantitativos  
del análisis financiero examinado en  
la empresa con el análisis cualitativo  
relacionado con las entrevistas  
realizadas con los miembros del  
equipo del management de la  
empresa  
financieros,  
inversión,  
las  
las  
políticas  
políticas  
de  
de  
financiación  
y
las  
acciones  
estratégicas que viene llevando a  
cabo RAFAELLO SANTI RASANT  
S.A. El presente estudio se quiere  
traducir en unos elementos que  
ayuden  
a
tomar  
decisiones  
adecuadas en el terreno de la  
empresa concreta de la que se  
habla. La investigación se funda en  
un pequeño aporte que pueda servir  
para mejorar la gestión financiera de  
la empresa RAFAELLO SANTI  
RASANT S.A., buscando mejorar la  
eficiencia, la sostenibilidad y la  
capacidad adaptativa de la realidad  
empresarial, coyuntura cambiante  
que caracteriza la empresa actual.  
Así pues el objetivo final del presente  
La obtención de los estados  
financieros de los últimos tres años  
de la empresa fue la primera  
actividad de la investigación con la  
cual se obtuvieron las cuentas de  
activos corrientes, activos no  
corrientes,  
pasivos  
corrientes,  
pasivos no corrientes, ingresos por  
ventas, costos de producción y  
8
Moreira-Rivera et al. (2026)  
utilidad neta. Dichas cuentas fueron  
un análisis de tendencia o de análisis  
horizontal en el que se compararon  
seleccionadas  
gracias  
a
los  
indicadores de salud financiera y la  
estructura económica hacia la cual la  
empresa con el análisis financiero se  
ha de orientar hacia la misma.El  
análisis de los activos y pasivos del  
balance de situación permite  
estudiar la liquidez, mientras que el  
análisis de los activos y pasivos no  
corrientes proporciona información  
sobre las inversiones a largo plazo y  
las obligaciones de la empresa. Los  
ingresos por ventas y los costos de  
producción fueron seleccionados  
para el análisis de la empresa por ser  
los que pueden reflejar la eficiencia  
operativa y la rentabilidad mientras  
que la utilidad neta permite obtener  
una visión clara y sencilla del  
rendimiento financiero total. Estos  
criterios tienen gran relevancia  
puesto que proporcionan una visión  
las  
variaciones  
en  
términos  
porcentuales y por cuenta respecto a  
los tres años lo que ayuda a detectar  
una tendencia de crecimiento o de  
decremento. Posteriormente se  
realizó un análisis de ratios  
financieros para evaluar liquidez,  
solvencia, rentabilidad y eficiencia  
operativa.  
Finalmente, en la parte cualitativa se  
realizaron entrevistas cara a cara  
con tres miembros relevantes de la  
empresa: el director Financiero, el  
CEO y la persona responsable de  
Operaciones.  
Estas  
entrevistas  
aportaron un conocimiento sobre  
cómo incide el análisis financiero en  
la toma de decisiones estratégicas.  
Para llegar a comparabilidad de las  
respuestas se utilizó una guía de  
entrevista  
y
todas  
las  
completa  
del  
funcionamiento  
conversaciones fueron grabadas y  
transcritas para su posterior análisis.  
financiero y su reflejo en la toma de  
decisiones estratégicas.  
Finalmente, esta información cuanti  
y cualitativa se unió mediante un  
análisis de contenido desde una  
visión comparativa en la cual se  
Los datos fueron procesados  
mediante un análisis de tamaño  
común, el cual sirvió para calcular  
constituir la proporción de cada  
cuenta respecto al total y así poder  
observar claramente la estructura  
financiera relativa de la empresa, y  
identificaron  
emergentes  
los  
patrones  
pueden  
que  
proporcionar la explicación de la  
relación entre el análisis financiero y  
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Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
las decisiones estratégicas de la  
empresa. Las conclusiones nos  
aportan una perspectiva integral  
sobre la influencia de la información  
financiera en la toma de decisiones  
en RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
3. Resultados y discusión  
Tabla 1. Análisis de tamaño común al Balance General  
Balance General al 31 de diciembre:  
Cuenta 2020  
2021  
$900,000  
2022  
$950,000  
Activos  
Activo Circulante  
Inventario  
Otros Activos  
Circulantes  
Activo Fijo  
$800,000  
$150,000  
650,000  
$200,000  
$220,000  
$
$700,000  
$730,000  
$700,000  
$750,000  
$800,000  
Total Activos  
$1,500,000  
$1,600,000  
$1,700,000  
Pasivos y Patrimonio  
Pasivo Circulante  
Deuda a Largo Plazo  
$400,000  
$300,000  
$450,000  
$350,000  
$500,000  
$400,000  
Otros Pasivos  
Total Pasivos  
Patrimonio Neto  
$100,000  
$800,000  
$700,000  
$100,000  
$900,000  
$700,000  
$100,000  
$1,000,000  
$700,000  
Total Pasivos y  
Patrimonio  
$
1,500,000  
$1,600,000  
$1,700,000  
Nota. Autoría propia (2023).  
inventario, muy importante para la  
empresa, sube de $150,000 en el  
año 2020 a $220,000 en el año 2022,  
lo que indica una capacidad de la  
empresa para adaptarse a la  
demanda del mercado. El activo fijo  
se mantiene relativamente estable,  
lo que puede ser una buena  
indicación de la inversión en activos  
de largo plazo con el fin de respaldar  
las operaciones. En el caso de los  
pasivos, el aumento controlado del  
pasivo circulante de $400,000 a  
El Balance General al 31 de  
diciembre de 2020, 2021 y 2022  
presenta por tanto una estructura  
financiera equilibrada y coherente  
dado que, en base a los índices y  
estados financieros proporcionados,  
el activo circulante aumenta de modo  
gradual, de $800,000 en el año 2020  
a $950,000 en el año 2022, lo que  
demuestra que se hace un buen uso  
de los activos líquidos y que se tiene  
la las  
capacidad  
de  
cubrir  
obligaciones a corto plazo. El  
$500,000 demuestra una buena  
1
0
Moreira-Rivera et al. (2026)  
gestión de las obligaciones a corto  
plazo. La deuda de largo plazo se ha  
el balance muestra una buena  
finanza, visto el equilibrio entre  
activos y pasivos, con un grado de  
solvencia con el que se puede hacer  
frente a las obligaciones que se irán  
incrementado de $300,000  
a
$400,000, siendo un aumento  
controlado, lo que podría indicar una  
forma de alimentar, a través de la  
deuda, al crecimiento de la empresa.  
El patrimonio neto permanece en  
generando  
y
aprovechar  
las  
oportunidades de crecimiento. Hay  
que indicar que dichos valores son  
hipotéticos y deben ser modificados  
para adaptarse a los datos de la  
empresa actual.  
$700,000 a lo largo de los tres años,  
lo que podría indicar estabilidad y  
sostenibilidad financiera. En general,  
Tabla 2. Estados de pérdidas y ganancias de RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
Margen  
de  
Ganancia  
Bruto  
Margen  
Costos de  
Bienes  
Ingresos Vendidos  
de  
Gastos  
Operativos  
Ganancia Índice Resultado  
Año  
Neta  
DuPont  
Neto  
2
2
2
020 $2,000,000 $800,000  
021 $2,200,000 $900,000  
022 $2,500,000 $1,000,000  
60%  
59.10%  
60%  
$500,000  
$550,000  
$600,000  
15.50% 22.50% $155,000  
13.20% 19.20% $145,200  
12.80% 18.50% $160,000  
Nota. Autoría propia (2023).  
elevadas que tienden a ser estables  
en el tiempo con unas cifras que  
oscilan entre el 59,1 y el 60%. Por  
otra parte, sí que se produce un  
ligero descenso del margen de  
ganancia neta ya que se pasa de un  
La Tabla de Estado de Pérdidas y  
Ganancias de RAFAELLO SANTI  
RASANT S.A. hace un análisis a  
fondo de la evolución de la situación  
económica de la sociedad durante  
los años 2020, 2021 y 2022. Si bien  
los ingresos al alza indican que hay  
crecimiento de la facturación, los  
márgenes de ganancia bruto  
presentan unas cifras bastante  
1
5,5% en 2020 a un 12,8% en el  
022, lo que podría indicar que hay  
2
presiones operativas o un aumento  
de costes.  
Tabla 3. Indicadores financieros  
Categoría  
Indicador  
Fórmula  
Liquidez  
Liquidez corriente  
Activo corriente / Pasivo corriente  
(
Activo corriente − Inventarios) / Pasivo  
Liquidez  
Prueba ácida  
corriente  
1
1
Revista Científica Multidisciplinaria Arbitrada YACHASUN. Volumen 10, Número 18 (Ed. ene – jun. 2026) ISSN: 2697-3456  
Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
Categoría  
Indicador  
Fórmula  
Endeudamiento Deuda a total de activos  
Pasivo total / Activo total  
Rotación de cuentas por  
Ventas netas a crédito / Cuentas por cobrar  
promedio  
Actividad  
cobrar  
Rotación de cuentas por  
Compras netas a crédito / Cuentas por pagar  
promedio  
Actividad  
pagar  
Actividad  
Rotación de inventarios  
Margen de ganancia bruta  
Margen de ganancia neta  
Costo de ventas / Inventario promedio  
Utilidad bruta / Ventas netas  
Rentabilidad  
Rentabilidad  
Utilidad neta / Ventas netas  
Rendimiento sobre la  
inversión (ROI)  
(Utilidad neta / Ventas netas) × (Ventas netas /  
Activo total)  
DUPONT  
Nota. Autoría propia (2023).  
organización  
hace  
uso  
de  
De manera inmediata, se procede a  
la evaluación de algún indicador  
financiero y, así, evaluar el  
desempeño de la organización en  
algunas de sus áreas más  
importantes. En primer lugar, se  
analiza el indicador de liquidez y, en  
esta línea, se aplican las razones de  
liquidez corriente y de la prueba  
ácida, ya que este análisis tiene  
como objetivo medir la capacidad de  
la organización para poder cumplir  
con sus obligaciones financieras a  
partir de sus activos totales y activos  
corrientes. Partiendo de esta  
premisa, se realiza un análisis del  
indicador de apalancamiento en el  
cual se aplican las razones de deuda  
de capital de accionistas y deuda  
total de activos (Zuta et al., 2019). El  
objetivo de este análisis es medir la  
financiamiento a partir de capital  
propio o de préstamos bancarios.Un  
tercer indicador en el que se centra  
el análisis es el indicador de  
cobertura  
de  
intereses,  
cuya  
finalidad es poder registrar la  
facultad de la empresa para poder  
hacer frente a los cargos de  
intereses correspondientes a su  
financiamiento (Restrepo, 2006); en  
cuya línea se pretende determinar si  
la entidad tiene la capacidad de  
llevar a buen término el cumplimiento  
de sus compromisos en dicho  
sentido.  
En el mismo sentido, se aborda el  
análisis del indicador de actividad  
enuncia por Cardona Olaya et al.,  
(2015), en el que se aborda la razón  
de rotación de cuentas por cobrar,  
proporción  
con  
la  
que  
la  
1
2
Moreira-Rivera et al. (2026)  
cuentas por pagar y rotación de  
relación a las razones de margen de  
ganancia bruta y neta. Ambas  
razones nos permiten saber el  
porcentaje de rentabilidad que se  
percibe tras de cubrir los costos de  
bienes vendidos y gastos totales,  
conocimiento que es importante para  
sintetizar los resultados acerca de la  
eficacia de la empresa en la  
generación de beneficios.  
inventarios  
y
activos totales.El  
propósito de este análisis tiene dos  
objetivos: en primer lugar, calcular  
en cuántas ocasiones las cuentas  
por cobrar han pasado a ser efectivo,  
llegando  
así  
a
obtener  
un  
conocimiento más pormenorizado  
sobre la eficiencia en la gestión de  
las cuentas por cobrar. En segundo  
lugar, se trata de calcular en cuántas  
ocasiones ha tenido lugar la venta  
del inventario durante el año, lo que  
nos da una idea sobre su liquidez  
como así también sobre su  
eficiencia. Al mismo tiempo, esta  
ratio sirve para medir la eficacia de  
los activos totales sobre su  
capacidad para generar ventas; esto  
es, al mismo tiempo, una forma de  
hacer llegar a la eficiencia operativa  
de la empresa.  
Y finalmente, nos dedican a realizar  
el análisis DuPont, el que fue  
propuesto por Rivera (2020), el cual  
se refiere al rendimiento sobre la  
inversión y sobre el capital; medidas  
que se aplican con la finalidad de  
poder evaluar la efectividad de una  
manera global de la empresa de  
generar ganancias a partir de sus  
activos disponibles e inversión de los  
accionistas. Hecho ya los análisis,  
estos se dejan compilar en una tabla  
comparativa que permita seguir con  
un análisis más claro y desglosado  
de la situación financiera y operativa.  
Como conducente del análisis de la  
primera categoría de indicadores, el  
análisis de los resultados con  
Índices de liquidez  
Tabla 4. Liquidez Corriente  
Activo Circulante Pasivo Circulante  
Año  
Liquidez Corriente  
2
2
2
020  
021  
022  
$800,000  
$900,000  
$950,000  
$400,000  
$450,000  
$500,000  
2
2
1.9  
Nota. Autoría propia (2023).  
1
3
Revista Científica Multidisciplinaria Arbitrada YACHASUN. Volumen 10, Número 18 (Ed. ene – jun. 2026) ISSN: 2697-3456  
Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
Tabla 5. Prueba Ácida  
Año  
Inventarios  
2
2
2
020  
021  
022  
$200,000  
$210,000  
$220,000  
Activo  
Pasivo  
Año  
Circulante  
Inventarios  
$200,000  
Circulante  
Prueba Ácida  
2
2
2
020  
021  
022  
$800,000  
$900,000  
$950,000  
$400,000  
$450,000  
$500,000  
1.5  
1.8  
1.46  
$210,000  
$220,000  
Nota. Autoría propia (2023).  
Índices de endeudamiento  
Tabla 6. Deuda a total de activos  
Año  
Deuda  
$300,000  
$350,000  
$400,000  
Total de Activos  
Índice de Endeudamiento  
2
2
2
020  
021  
022  
$1,000,000  
$1,200,000  
$1,300,000  
0.3  
0.29  
0.31  
Nota. Autoría propia (2023).  
Índices de actividad  
Tabla 7. Rotación de Cuentas por Cobrar  
Cuentas por  
Promedio  
Rotación de  
Cobrar  
Cuentas por  
Cuentas por Cuentas por  
Año  
Ventas Netas  
$2,000,000  
$2,200,000  
$2,500,000  
Iniciales  
Cobrar Finales  
Cobrar  
Cobrar  
2
020  
021  
022  
$300,000  
$400,000  
$450,000  
$400,000  
$450,000  
$500,000  
$350,000  
$425,000  
$475,000  
5.71  
2
2
5.18  
5.26  
Nota. Autoría propia (2023).  
Tabla 8. Rotación de Cuentas por Pagar  
Cuentas por  
Promedio  
Rotación de  
Compras  
Netas  
$1,500,000  
$1,800,000  
$2,000,000  
Pagar  
Cuentas por  
Pagar Finales  
$250,000  
Cuentas por Cuentas por  
Año  
Iniciales  
$200,000  
$250,000  
$300,000  
Pagar  
Pagar  
2
2
2
020  
021  
022  
$225,000  
$275,000  
$325,000  
6.67  
6.55  
6.15  
$300,000  
$350,000  
Nota. Autoría propia (2023).  
Tabla 9. Rotación de Inventarios  
Costo de  
Bienes  
Vendidos  
$800,000  
$900,000  
$1,000,000  
Inventarios  
Iniciales  
Inventarios  
Finales  
Promedio  
Rotación de  
Inventarios  
4.57  
Año  
Inventarios  
$175,000  
$210,000  
$235,000  
2
2
2
020  
$150,000  
$200,000  
$220,000  
$200,000  
$220,000  
$250,000  
021  
022  
4.29  
4.26  
Nota. Autoría propia (2023).  
1
4
Moreira-Rivera et al. (2026)  
Índices de rentabilidad  
Tabla 10. Índice de Rentabilidad - Margen de Ganancia Bruto  
Costos de Bienes  
Vendidos  
Margen de  
Ganancia Bruto  
Año  
Ingresos  
$2,000,000  
2
2
2
020  
021  
022  
$800,000  
$900,000  
$1,000,000  
60%  
59.10%  
60%  
$2,200,000  
$2,500,000  
Nota. Autoría propia (2023).  
Tabla 11. Índice de Rentabilidad - Margen de Ganancia Neta  
Costos de  
Margen de  
Ganancia  
Neta  
Año  
Bienes  
Vendidos  
$800,000  
$900,000  
$1,000,000  
Gastos  
Operativos Impuestos  
Ingresos  
2
2
2
020  
021  
022  
$2,000,000  
$2,200,000  
$2,500,000  
$500,000  
$550,000  
$600,000  
$50,000  
$60,000  
$70,000  
15.50%  
13.20%  
12.80%  
Nota. Autoría propia (2023).  
Tabla 12. Índice DuPont  
Margen de  
Utilidad Neta  
Rotación de  
Activos  
Apalancamiento  
Financiero  
Índice  
DuPont  
Año  
2
2
2
020  
021  
022  
15.50%  
1.33  
1.38  
1.47  
1.07  
1.07  
1.07  
22.50%  
19.20%  
18.50%  
13.20%  
12.80%  
Nota. Autoría propia (2023).  
corto. La prueba ácida, que mira a  
una vislumbre más restrictiva que el  
índice de liquidez corriente, al  
suprimir los inventarios, muestra una  
disminución, desde 1,5 hasta 1,46 en  
el periodo 2020-2022, pero la  
empresa se ha mantenido muy  
alejada de situaciones de insolvencia  
a corto plazo, lo que le da un cierto  
margen de forma que puede paliar  
sus obligaciones inmediatas sin  
Las tablas de índices de liquidez  
ofrecen un diagnóstico descriptivo de  
la solvencia de RAFAELLO SANTI  
RASANT S.A. a la hora de satisfacer  
sus deudas a corto plazo en los años  
2020, 2021 y 2022, el índice de  
liquidez corriente, que pone en  
relación los activos circulantes con  
las deudas a corto plazo, presenta  
unos  
márgenes  
saludables  
situándose entre 1,9 y 2,0, lo que  
pone de manifiesto una buena  
situación de solvencia de la entidad  
cuando los activos corrientes les  
ganan la partida a las deudas de  
posicionarse grandes  
en  
tratamientos de inventarios.  
1
5
Revista Científica Multidisciplinaria Arbitrada YACHASUN. Volumen 10, Número 18 (Ed. ene – jun. 2026) ISSN: 2697-3456  
Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
Estos índices advierten de una  
gestión de la liquidez muy buena así  
como una buena solvencia de la  
entidad para hacer frente a los  
compromisos a corto plazo. No  
obstante, es importante tener en  
cuenta otros factores, como la  
naturaleza particular de la industria  
en la que opera la empresa y los  
ciclos de actividad económica, para  
llegar a una evaluación correcta de  
su salud financiera.  
señala una menor dependencia  
respecto al mismo, así como una  
menor exposición a la posibilidad de  
un riesgo de que no se pueda  
afrontar la deuda.  
Sin embargo, es muy importante  
tener en cuenta el sector y el  
contexto económico para una  
correcta interpretación de esos  
resultados, puesto que una situación  
de endeudamiento que puede ser  
adecuada en una empresa para otra  
no lo puede ser. La uniformidad en  
dichos valores señala una adecuada  
gestión de la deuda, fijando también  
la sostenibilidad financiera a largo  
plazo que en la empresa se da.  
La tabla de índice de endeudamiento  
permite ver una parte del análisis de  
la  
estructura  
financiera  
de  
RAFAELLO SANTI RASANT S.A. en  
el periodo de 2020 a 2022. El índice  
de endeudamiento sirve para medir  
la proporción de deuda respecto al  
total de activos de la empresa y es  
clave para abordar el riesgo  
financiero y la dependencia de la  
deuda.  
Las tablas de índices de actividad  
para RAFAELLO SANTI RASANT  
S.A. permiten hacer una buena  
valoración de la eficiencia que tiene  
la compañía en el manejo de cuentas  
por cobrar y cuentas por pagar, así  
como también en el inventario para  
el periodo de los ejercicios 2020,  
2021 y 2022.  
Los valores de esta tabla reflejan un  
endeudamiento moderado y estable  
durante los tres años, con el índice  
con valores que oscilan entre el 0,29  
y el 0,31. Se deduce que, en el  
marco de estas consideraciones, la  
empresa ha utilizado una proporción  
bastante baja de deuda para  
financiar sus operaciones y activos.  
Un índice de endeudamiento bajo  
En la tabla de rotación de cuentas  
por cobrar podemos observar que  
existe una gran uniformidad en todos  
los valores alcanzando entre 5.18 a  
5.71 (dos de las descripciones que  
podemos llegar a tener), es decir que  
1
6
Moreira-Rivera et al. (2026)  
la empresa convertía en efectivo sus  
cuentas por cobrar algo menos de 6  
veces al año, lo cual hace suponer  
que la gestión aplicada al crédito y el  
ciclo de cobro es bueno. La tabla que  
describe la rotación de cuentas por  
pagar muestra que los índices se  
encuentran entre 6.15 y 6.67, lo que  
denota que la empresa paga sus  
La tabla del margen de ganancia  
bruto refleja márgenes positivos, que  
fluctúan entre el 59,1 % y el 60 %.  
Esto indica que la empresa ha tenido  
un control bastante eficiente de los  
costes de producción, lo que es  
positivo cuando se valora la  
rentabilidad operativa.  
Se verifica que el margen de  
ganancia neta, que incluye los  
costes categorizados por costes de  
operación e impuestos, es de un  
cuentas  
por  
pagar  
de  
aproximadamente 6 a 7 veces al  
año. Lo que implica que la forma en  
que la empresa le da salida a sus  
cuentas por pagar es bastante  
buena, equilibrando eficientemente  
los plazos de las cuentas por pagar.  
15,5 % y disminuye hasta el 12,8 %.  
Esto podría denotar un aumento de  
los costes de operación o una  
presión  
tributaria  
mayor.  
No  
La rotación de inventarios muestra  
índices que oscilan entre 4.26 a 4.57,  
lo que significa que la empresa gira  
su inventario entre 4 o 5 veces al  
año. Lo que implica que la forma  
como gira su inventario es bastante  
buena, garantizándose de esta  
forma la adecuada atención de la  
demanda del mercado.  
obstante, la rentabilidad neta  
continúa siendo positiva, lo que  
apoya el potencial de la empresa  
para generar beneficios netos.  
El índice DuPont es una forma de  
expresar la rentabilidad, gracias a  
sus tres elementos fundamentales:  
el margen de utilidad neta, la  
rotación  
de  
activos  
y
el  
Las tablas de índices de rentabilidad  
para RAFAELLO SANTI RASANT  
S.A. proporcionan una buena  
medición del potencial de beneficio  
de la empresa en relación con sus  
ingresos y costes para los años  
apalancamiento  
financiero.  
La  
estabilidad expresada por estos  
índices denota que la empresa ha  
sabido gestionar, de una forma  
equilibrada, la eficacia operacional,  
la utilización de activos y la manera  
en que se gestiona la deuda para  
maximizar la rentabilidad. Y el índice  
2020, 2021 y 2022.  
1
7
Revista Científica Multidisciplinaria Arbitrada YACHASUN. Volumen 10, Número 18 (Ed. ene – jun. 2026) ISSN: 2697-3456  
Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
DuPont nos transmite la forma en  
cómo la empresa se ha sabido hacer  
un retorno sobre los activos totales,  
lo que indica, por sí mismo, la  
identificar un tema de relativa  
estabilidad financiera y, hasta cierto  
punto, el potencial de generar un  
beneficio positivo, a pesar de que no  
está nada mal tener un análisis más  
eficiencia operativa  
controlado del apalancamiento  
financiero para maximizar dicha  
y
un uso  
detallado  
de  
los  
diferentes  
componentes que componen suros,  
como costes de operación e incluso  
coste de naturaleza financieros,  
donde se pueden identificar áreas de  
mejora y servir de soporte para la  
toma de decisiones estratégicas.  
rentabilidad.  
mencionado  
El  
resultado  
el  
anteriormente,  
resultado neto, también refleja una  
cierta variabilidad, pero si se toma el  
resultado de 2022 que alcanza los  
$160.000, también se puede  
Resultados de la entrevista estructurada  
Tabla 13. Entrevista a director financiero  
Entrevista a director financiero  
Respuesta  
los En nuestra empresa, nos centramos en diversos  
Pregunta  
1. ¿Cuáles  
son  
indicadores financieros indicadores financieros cruciales, tales como el flujo de  
clave que la empresa efectivo, el margen de beneficio neto y las ratios de  
analiza regularmente y liquidez. Estos indicadores nos brindan una visión  
por qué son prioritarios? completa de nuestra salud financiera, la capacidad para  
cubrir obligaciones y la eficiencia operativa. Priorizamos  
estos indicadores porque reflejan aspectos esenciales  
para la toma de decisiones estratégicas  
sostenibilidad a largo plazo.  
y la  
2
. ¿Cómo se utiliza la La información financiera no solo es una herramienta de  
información financiera registro, sino un faro que guía nuestras decisiones  
para apoyar la toma de estratégicas. Por ejemplo, al evaluar nuevas  
decisiones estratégicas inversiones, nos basamos en análisis de rentabilidad y  
en la empresa?  
proyecciones financieras. Además, durante la  
planificación estratégica, revisamos informes  
financieros para alinear metas operativas con objetivos  
financieros.  
3
4
. ¿Puede  
proporcionar Sin duda, la decisión de expandirnos a nuevos  
ejemplos específicos de mercados el año pasado se basó en un análisis  
decisiones que hayan financiero exhaustivo. Evaluamos riesgos, rendimiento  
sido  
influenciadas financiero esperado y proyecciones de retorno de  
directamente por el inversión. Este tipo de decisiones significativas siempre  
análisis financiero?  
. ¿Cuáles son  
se respaldan con un análisis financiero riguroso.  
los Uno de nuestros desafíos es la rapidez requerida para  
principales desafíos que generar informes precisos. La complejidad de la  
enfrenta el información financiera y la necesidad de mantenernos  
departamento financiero ágiles en un mercado cambiante a veces suponen un  
en la generación reto. También nos enfrentamos a la necesidad  
análisis de informes constante de mejorar la integración de datos y procesos  
financieros? para asegurar informes más eficientes y exactos.  
y
1
8
Moreira-Rivera et al. (2026)  
Tabla 14. Entrevista a Gerente general  
Entrevista a Gerente General  
Respuesta  
Pregunta  
1
2
3
. ¿Cómo  
integra  
la La información financiera es esencial para nuestras  
información financiera decisiones estratégicas. Durante las reuniones  
en el proceso de toma ejecutivas, revisamos detalladamente informes  
decisiones financieros, identificando tendencias y evaluando el  
de  
estratégicas  
ejecutivo?  
a
nivel rendimiento frente a objetivos. Esto nos proporciona una  
base sólida para ajustar estrategias y alinear nuestros  
planes con los objetivos financieros de la empresa.  
. ¿Cuál es la visión de la La visión de la empresa reconoce el análisis financiero  
empresa sobre la como un pilar fundamental para el éxito sostenible. No  
importancia del análisis solo nos ayuda a gestionar el presente, sino que  
financiero para su éxito también es crucial para anticipar desafíos  
a largo plazo? oportunidades futuras. Un análisis financiero sólido es  
y
esencial para una toma de decisiones estratégica que  
asegure la viabilidad a largo plazo de la empresa.  
. ¿En qué medida las Consideramos ambos aspectos de manera integral. La  
decisiones estratégicas situación financiera actual proporciona la base para  
consideran la situación decisiones inmediatas, pero también valoramos las  
financiera actual y las proyecciones a futuro al planificar estrategias a largo  
proyecciones a futuro?  
plazo. Esto nos permite tomar decisiones informadas  
que balancean la estabilidad actual con la preparación  
para el futuro.  
Tabla 15. Entrevista a responsable de Operaciones  
Entrevista a responsable de Operaciones  
Respuesta  
Pregunta  
1
. ¿Cómo afecta el análisis El análisis financiero es una herramienta clave en  
financiero las nuestras decisiones diarias. Nos permite evaluar la  
decisiones diarias de rentabilidad de líneas de producción, identificar áreas de  
a
producción  
operaciones?  
y
eficiencia y ajustar operaciones para mantener costos  
bajo control. También influye en las decisiones de  
inventario y en la gestión de recursos para optimizar la  
eficiencia operativa.  
2
3
. ¿Existen  
situaciones Sí, por ejemplo, hemos ajustado programaciones de  
específicas en las que producción en función de la demanda del mercado  
las consideraciones evaluada a través de análisis financiero. También  
financieras hayan hemos implementado cambios en procesos para reducir  
influido en cambios costos operativos sin sacrificar la calidad del producto,  
operativos? todo respaldado por evaluaciones financieras.  
. ¿Cómo se gestiona el La gestión del presupuesto operativo es una tarea  
presupuesto operativo y crítica. Se monitorea regularmente para asegurar que  
cómo se evalúa su estemos dentro de los límites presupuestarios  
rendimiento?  
establecidos. Utilizamos informes financieros para  
evaluar el rendimiento real frente a las proyecciones, lo  
que nos permite ajustar estrategias operativas según  
sea necesario.  
Responsable de la Operativa de  
La información obtenida a partir de  
RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
ofrece una visión panorámica  
las entrevistas  
responsable de  
a
la persona  
Dirección  
la  
suficiente  
de  
la  
importancia  
Financiera, el Director General y el  
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Revista Científica Multidisciplinaria Arbitrada YACHASUN. Volumen 10, Número 18 (Ed. ene – jun. 2026) ISSN: 2697-3456  
Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
concedida al análisis financiero y la  
incidencia de este analisis en la toma  
de decisiones en los diferentes  
niveles y áreas funcionales de la  
empresa.  
financiero como un elemento  
fundamental para el éxito en el largo  
plazo, ya que esta forma de entender  
la estrategia, pone de manifiesto el  
hecho de que las decisiones a nivel  
ejecutivo inclusivo deben estar  
fundamentadas en una comprensión  
profunda de su situación financiera  
actual, así como de aquellas  
proyecciones futuras necesarias  
para propiciar la viabilidad y el  
crecimiento en el largo plazo.  
La persona responsable de la  
Dirección Financiera hizo mención  
de determinados indicadores clave  
como son el cash flow, el margen de  
beneficio neto, así como los ratios de  
liquidez, los cuales no sólo se  
consideran prioritarios sino que  
también son tomados como vitales a  
la hora de poder evaluar la salud de  
la empresa desde el punto de vista  
financiero así como sus niveles de  
eficiencia. También hizo hincapié en  
cómo la información financiera se  
utiliza como catalizador a la hora de  
poder tomar decisiones estratégicas  
del tipo que sea, recabando un  
enfoque estratégico por medio de  
ejemplos concretos como puede ser  
el lanzamiento de nuevos mercados,  
en los cuales la toma de decisiones  
estuvo compuesta por un análisis de  
la situación financiera efectivo.Por  
otro lado, el Gerente General hizo  
hincapié en la integración de la  
información financiera en la toma de  
decisiones estratégicas en el ámbito  
ejecutivo. La visión que tiene la  
empresa reconoce el análisis  
Como resultado, la entrevista con el  
interlocutor correspondiente a la  
parte de Operaciones puso de  
manifiesto cómo el análisis de las  
finanzas permea las decisiones del  
día a día de la organización. Este  
interlocutor explicó la influencia del  
análisis financiero en la eficiencia  
operativa de la producción, la  
rentabilidad de las líneas de  
producción o el uso de los recursos.  
Las finanzas no solo influyen en las  
decisiones estratégicas en lo que  
respecta a la producción, sino que  
también tienen un determinado  
carácter adaptativo a la hora de  
satisfacer  
la  
demanda  
del  
mercado.Por medio de estas  
entrevistas se constata que existe  
una concordancia en la importancia  
del análisis financiero como parte de  
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0
Moreira-Rivera et al. (2026)  
la toma de decisiones. Se pone de  
manifiesto la relación que existe  
entre dicho análisis financiero y las  
decisiones de tipo estratégico, de  
producción y operativas. De igual  
manera, el bagaje de ejemplos sirve  
para ilustrar que el análisis financiero  
no constituye una mera cuestión  
técnica, sino que puede definirse  
como un elemento práctico que  
comporta acciones en el día a día y  
en la estrategia de medio y largo  
plazo. En cuanto a los contrastes, la  
importancia que cada uno de los  
entrevistados le da al análisis  
financiero ya se manifiesta en las  
respuestas, ya que desde el  
responsable Financiero se pone el  
acento tanto en los principales  
indicadores financieros como en la  
expresaron los entrevistas en  
RAFAELLO SANTI RASANT S.A.,  
tiene su importancia fundamental en  
la empresa en diversos aspectos  
básicos. En primer lugar, el análisis  
financiero se basa objetivamente  
sobre la información que permite a la  
empresa conocer la capacidad de  
hacer frente sus obligaciones y la  
administración de los recursos para  
incrementar la eficiencia operaticvo.  
Este conocimiento permite abordar  
la importancia de la empresa y es  
clave para mantener su solidez y su  
solvencia.  
La toma de decisiones informada y  
estratégica, sometida al análisis  
financiero, resulta indispensable en  
un mundo cargado de cambios.  
Permite prever y adaptarse a los  
cambios económicos, tecnológicos y  
de mercado que se producen en un  
entorno volátil. La posibilidad de  
conocer la aptitud de una empresa a  
expandir sus mercados, como  
expuso el Director Financiero, es  
muestra de cómo el estado  
financiero de una empresa orienta la  
toma de decisiones que impactan la  
madurez y la diversificación de la  
empresa.  
relación  
con  
las  
decisiones  
estratégicas, mientras que el  
responsable de Operaciones hace  
énfasis en la aplicación operativa del  
mismo y la eficiencia.El Director  
General, por su parte, ejerce de nexo  
entre estas dos visiones, volcando la  
información financiera en el sistema  
ejecutivo  
y
en las decisiones  
estratégicas en las organizaciones.  
El análisis financiero y su impacto  
como herramienta de soporte de la  
En el sistema ejecutivo, el vuelo de  
la información financiera en la toma  
toma  
de  
decisiones,  
como  
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Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
de decisiones estratégicas, como  
subrayó el Director General, asegura  
que las decisiones de la empresa  
estén próximas a alcanzar los  
objetivos financieros a largo plazo.  
Esto es clave para la mantención y el  
posicionamiento estratégico para la  
empresa ante el mercado, donde la  
eficiencia operativa sometida a  
estudio financiero, como dijo el  
responsable de operación, es un  
camino para optimizar la producción  
y el funcionamiento de la gestión de  
la producción y el funcionamiento de  
la misma, en el que la rentabilidad y  
la competitividad de la empresa se  
ven impactadas positivamente.  
mantiene entre 20.0 en 2020 y 19.0  
en 2022, lo cual nos muestra que se  
mantiene la capacidad de cubrir las  
obligaciones a corto plazo, dado que  
los activos circulantes superan los  
pasivos circulantes en un número  
significativo de ocasiones. No  
obstante, cuando se revisa la prueba  
ácida, se tiene que calcular el valor  
del activo circulante sin los  
inventarios, el cual se mantiene, pero  
la tendencia ha disminuido entre 1.5  
en el año 20 y 1.46 en el año 22 lo  
que muestra que la empresa tiene  
una ligera dependencia de los  
inventarios para poder mantener la  
liquidez, aunque el indicador aún se  
considera aceptable. En cuanto al  
endeudamiento, la relación de deuda  
sobre activos totales muestra una  
estabilidad en el tiempo que hace  
que la relación oscile entre 0.29 en  
21 y 0.31 en 22.Este número da  
cuenta de que la entidad financiera  
tiene una política conservadora a la  
hora de financiar sus operaciones  
mediante el uso de deuda, de este  
modo se disminuye el riesgo al que  
4. Conclusiones  
Así, de acuerdo a los resultados del  
análisis financiero de RAFAELLO  
SANTI RASANT S.A. que se ha  
realizado, se puede concluir que  
contamos  
con  
una  
situación  
financiera y gestión de los recursos  
económicos estables, con las cuales  
la empresa logra, no solo mantener  
el equilibrio, sino también la  
operación. Los diversos indicadores  
financieros que se ha analizado  
demuestran que la empresa, en los  
años 2020 a 2022, ha tenido un  
índice de liquidez corriente que se  
pueda  
someterse  
la  
entidad  
financiera. La estabilidad en el nivel  
de las cuentas por pagar y la cuantía  
de patrimonio neto que se  
encuentran estabilizadas en torno a  
700.000 $ durante tres ejercicios,  
2
2
Moreira-Rivera et al. (2026)  
establecen la existencia de una  
estructura financiera equilibrada y la  
existencia de una prudente ejecución  
del capital.  
operativos han aumentado al igual  
que los impuestos, lo que afecta la  
rentabilidad final en forma ligera.  
Las entrevistas realizadas con los  
directores llegaron a confirmar la  
importancia del análisis financiero al  
momento de la toma de decisiones  
estratégicas. El director financiero  
hizo mención a indicadores como el  
flujo de efectivo y el margen de  
beneficio neto, ya que son  
fundamentales a la hora de evaluar  
la sostenibilidad de la empresa. El  
ceo hizo hincapié en que el análisis  
financiero es una herramienta que  
apoya la toma de decisiones para la  
expansión y la planificación a largo  
Por el contrario, los indicadores de la  
actividad dan cuenta de una buena  
ejecución de la política, tanto con las  
cuentas por cobrar como con el  
inventario. La rotación de las cuentas  
por cobrar, que mide cuántas veces  
al año se transforma en efectivo las  
ventas a crédito, manteniéndose en  
una media de 5.4, constituye la  
muestra de lo que significa un ciclo  
de cobro efectivo.La rotación de  
inventarios, aunque pasó de 4.57  
durante el 2020 a 4.26 en el año  
2022, sigue siendo una cifra  
plazo;  
el  
responsable  
de  
aceptable, lo cual implica que la  
empresa mantiene un equilibrio  
adecuado entre la demanda y la  
gestión de inventarios.  
Operaciones, por su parte, destacó  
que las decisiones operativas, como  
el control de inventarios o la  
programación de la producción,  
dependen enormemente del análisis  
que se hace de los números de la  
empresa. En el sentido que traduce  
el análisis financiero, ha sido una  
herramienta clave que guía la toma  
En cuanto a la rentabilidad, el  
margen de ganancia bruto se  
mantuvo muy estable en el periodo  
de estudio realizando márgenes que  
oscilaban entre el 59.1% y el 60%, lo  
que constata que la empresa  
mantiene un buen control sobre los  
costos de producción. No obstante,  
el margen de ganancia neta pasó de  
de  
decisiones  
estratégicas  
y
operativas. La evaluación constante  
de los indicadores clave (liquidez,  
rentabilidad,  
gestión  
del  
endeudamiento, etc.) es la garantía  
para que la empresa pueda  
15.5% en el 2020, a 12.8% en 2022,  
lo cual hace suponer que los costos  
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Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa RAFAELLO SANTI RASANT S.A.  
mantener una estabilidad financiera  
que le permita hacer frente a sus  
compromisos de pago y capitalizar  
Burguete, A. C. L. (2016). Análisis  
financiero. Editorial digital  
UNID.  
Canós Darós, L., Pons Morera, C.,  
Valero Herrero, M., & Maheut,  
J. P. D. (2012). Toma de  
decisiones en la empresa:  
proceso y clasificación.  
oportunidades  
de  
crecimiento.  
Semejante análisis ha recogido  
información valiosa acerca del  
rendimiento económico-financiero y  
de la eficiencia operativa, facilitando  
Cardona Olaya, J. L., Martínez  
así  
la  
planificación  
de  
las  
Carvajal,  
A.,  
Velásquez  
Restrepo, S. M., & López  
Fernández, Y. M. (2015).  
inversiones, el control de costes, la  
optimización de los recursos, etc.  
Las decisiones estratégicas tomadas  
en torno a la expansión de la  
empresa a otros mercados o, por  
ejemplo, la reestructuración de los  
procesos operativos, se respaldan  
en los resultados financieros, lo que  
ha hecho que la gestión se haga de  
manera más informada y menos  
reactiva.  
Análisis  
financieros  
de  
indicadores  
del sector  
manufacturero del cuero y  
marroquinería: un estudio  
sobre  
las  
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